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澳门新濠影汇网站:未来的投资机会在有护城河的优秀企业

时间:2019/9/3 13:48:45  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  您是一位用科研精神做投资的专业人士,您认为科研与投资之间有哪些共性?科研精神对您的投资又有何助益?  物理学和科学对我世界观的影响是巨大的。比如世界是概率的,而并非通过简单地线性推演可得。又比如要时刻区分因果相关和线性相关。  举个简单的例子,有一些人在分析上市公司时,会从公...
     您是一位用科研精神做投资的专业人士,您认为科研与投资之间有哪些共性?科研精神对您的投资又有何助益?

  物理学和科学对我世界观的影响是巨大的。比如世界是概率的,而并非通过简单地线性推演可得。又比如要时刻区分因果相关和线性相关。

  举个简单的例子,有一些人在分析上市公司时,会从公司的强竞争力推演到市场份额提升、收入提升和利润提升,从A到B到C的线性推演,在逻辑上看似乎顺理成章;但在我看来,每一种情况都是一个概率事件,对于看似笃定的逻辑推演,我会心存质疑。

  又如,我会时刻注意区分因果相关和线性相关,我们经常能在两组数据或者两个现象之间找到相关性,但两者之间的相关性并不必然存在因果关系。打个比方,鸡叫和太阳升起之间存在相关性,但显然不能在二者之间建立因果关系。

  您曾经发表过一篇用爱因斯坦科学理论给股票做实验的文章,可以看出您在某些科学领域也有很深的造诣,那么对您来说,是否更认同“投资是一门科学,而非艺术”的说法?

  艺术和科学本身并不矛盾,科学是证伪的学科,其本身也有不可达的部分,科学家对于这些不可达之处,一直保持敬畏。同理,艺术也有可解释的规律,比如黄金分割比 (√5-1)/2,就是个固定的数值。

  投资也一样涵盖可知和未知。研究的对象是由众多理性和非理性人组成的系统,目前我们可以寻找到一些可遵循的规律,但并非所有变化都能被解释。我所做是去抓住可解释的部分来创造收益,但对不可解释的部分持有敬畏之心。同时不断更新自己的投资框架,让可解释的部分变得越来越多。

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